“芯”动信号：芯片巨头回A获助力 两股东或以战投身份参与

就在昨晚，中芯国际发布公告，公司股东大唐电信科技产业控股有限公司（简称“大唐”）以及国际集成电路产业投资基金股份有限公司（简称“国家集成电路基金”）均表示，放弃人民币股份发行的优先认购权。

中芯国际获悉，大唐及国家集成电路基金的联属公司正考虑以战略投资者身份参与建议人民币股份发行。资深投行人士王骥跃向记者表示，股东通过战略投资形式参与可以获得超过优先认购权部分的股份数量，意味着股东看好公司未来发展，希望用发行价认购更多股份。

中芯国际此番登陆科创板，募资所投向三大项目所需资金约200亿，其中约80亿将用于投入中芯南方在进行的12英寸芯片SN1项目。而就在5月份，中芯国际再对中芯南方进行了新一轮增资扩股，其注册资本增至65亿美元，目标是将产能由每月6000片增加至35000片，以满足未来的集成电路晶圆代工生产需要。

两大股东均放弃人民币发行优先认购权

5月5日，中芯国际宣布将在国内科创板申请上市，发行16.86亿股股份，占不超过2019年末已发行股份总数的25%，所募资金主要用于投资12英寸芯片SN1项目。31日晚间，中芯国际表示，两大股东均放弃了优先认购权。

这也并不意外，早在5月8日晚间，中芯国际发布的《建议根据特别授权进行人民币股份发行建议修订组织章程大纲及章程细则及股东特别大会通告》中，也提到了大唐和国家集成电路基金的优先认购权。

根据双方与中芯国际签订的购买协议，倘若发行任何新股份或者可兑换股份的证券，除若干例外情况外，大唐/国家集成电路基金拥有优先认购权，以相等于紧接该证券发行前大唐/国家集成电路基金当时所拥有本公司已发行股本百分比的比例，认购所发行的新证券；倘有关发行新股份或可兑换为股份的证券导致单一投资者或一群一致行动的投资者实益拥有的股份多于大唐及其全资附属公司所拥有者，则认购较建议将由该本公司可能最大股东实益拥有的股份数目多一股。优先认购权适用于人民币股份发行。

至2019年年末，中芯国际有两个大股东，其中大唐通过大唐控股（香港）投资有限公司持股比例17%，且中国华馨投资有限公司与大唐为一致行动人；国家集成电路基金通过全资附属公司鑫芯（香港）投资有限公司持股约15.77%。

据悉，5月6日，中芯国际已经遵照购买协议相关条款，向大唐和国家集成电路基金发出通知，若10个工作日内未作回复，视为选择不行使优先认购权。当时的公告也显示，“鉴于中国监管机构对人民币股份发行的要求，本公司明白大唐/国家集成电路基金将不会行使优先认购权。”

资深投行人士王骥跃向记者表示，股东通过战略参与可以获得超过优先认购权部分的股份数量，意味着股东看好公司未来发展，希望用发行价认购更多股份。

中芯国际是中国内地规模最大、技术最先进的晶圆代工企业。其主要业务是为客户提供14纳米至0.35微米晶圆代工和技术服务。当前，中芯国际是国内企业中，唯一能够提供14纳米制程的晶圆代工企业，被视为华为最强代工“备胎”。

募资主要投向12英寸芯片SN1项目

在披露科创板发行计划后，中芯国际在5月8日的公告中进一步明确了募资总额，在扣除发行费用后，为三大项目所需总投资人民币200亿元，即约80亿用于投资12英寸芯片SN1项目，40亿作为本公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金，另外80亿用于补充流动资金。

倘若人民币股份发行的募集资金超过上述投资项目所需的总额，中芯国际将按照有关规定将超募资金用于公司主营业务；倘人民币股份发行募集的资金不足，将通过自筹资金解决资金缺口。

值得一提的是，12英寸芯片SN1项目为中芯南方集成电路制造有限公司所进行的项目，旨在扩大其专注于14纳米及以下先进制程和技术的12存集成电路生产线的产能至每月3.5万片晶圆，这是中芯国际的核心竞争力。

一年前（2019年5月份）中芯国际从纽交所退市，继续保持ADR(美国存托凭证)，主动降级到OTC(场外交易市场)，主要原因是交易量较为有限，以及维持美股上市义务要承担的行政负担和成本过大。当时就有坊间猜测，中芯国际将回归A股。彼时，中美贸易正处敏感期。当时有传闻称，如果台积电一旦不再代工生产海思芯片 14纳米工艺，长期来看此部分业务有望转交中芯国际负责代工生产。

就在披露科创板冲刺计划后，中芯国际再对中芯南方进行了新一轮增资扩股，国家集成电路基金二期和上海集成电路基金二期将分别注资15亿美元和7.5亿美元——合计达22.5亿美元（约合160亿元人民币）。通过本次增资扩股，中芯南方注册资本将由35亿美元增加至65亿美元。

中芯国际表示，由于预期先进制程的市场需求持续急增，中芯南方的目标为将产能由每月6000片增加至35000片，以满足未来的集成电路晶圆代工生产需要。

中芯国际被国内外研究机构一致看好。5月7日，瑞信将中芯国际评级上调至中性，目标价17港元；随后，美银美林将中芯国际目标价由16港元升至18.5港元，维持“中性”评级。该行预期，集团今年首季纯利为3400万美元，基于台积电和联华电子等同业第二季的指引稳固，预期中芯的强劲表现也会在第二季持续。

中芯国际5月13日晚发布的2020年一季报显示，公司单季实现营业收入9.05亿美元，环比增长7.8％，同比增长35.3％，创季度营收历史新高；归母净利润为6416.4万美元，环比下降27.7％，同比增长422.8％。

中芯国际港股股价5月份出现明显上涨，整体振幅43.30%，区间最高价至20.70元。5月29日收盘价为16.84元，全月涨幅13.63%。

作者： 云中锦